Innan L4-företag med autonom körning och embodied intelligens blir lönsamma, går ledande lidar-företag gradvis över sina respektive brytpunkter-.
Bland de tre lidarbolagen på Hongkongbörsen har Hesai Technology uppnått hel-årsvinst, Sagitar Juchuang har uppnått vinst för ett-kvartal och Tudatong har uppnått positiv bruttovinst.
Enligt tidigare avslöjade finansiella rapporter uppnådde Hesai Technology en hel-nettovinst på 436 miljoner yuan 2025, och blev världens första GAAP-vinstgivande lidarföretag; Sagitar Juchuang uppnådde ett enda-kvartalsvinst för första gången under fjärde kvartalet 2025, med en nettovinst på 104 miljoner yuan.
Lidar är en viktig uppströmskomponent för autonom körning och robotar. Lidar löser huvudsakligen de tre kärnbehoven positionering, navigering och undvikande av hinder inom robotteknik, och har använts i stor utsträckning i gräsklippningsrobotar, humanoida robotar, obemannade leveransfordon och andra scenarier.
Även om robotverksamhetens intäktsandel inte är hög ger den höga bruttovinsten för robotlidar utrymme för fantasi för att öka vinsten när man använder skalan för fordonsmonterad -lidar i utbyte mot intäktskassaflödet:
Hesai kommer att leverera 1,38 miljoner ADAS-enheter och 239 300 robotenheter 2025, en ökning med 425,8 %-efter-år. Robotverksamheten med en bruttovinstmarginal på över 37 % har ökat den totala bruttovinstmarginalen till 41,8 %.
Sagitars väg är liknande, med en årlig ADAS-försäljning på 609 000 enheter, en ökning-på-år på endast 17,2 % och försäljning av robotar och andra produkter på 303 000 enheter, en ökning på 1 141,8 % år-på-år. Robotförsäljningen under fjärde kvartalet var 221 200 enheter, en ökning med 2 565,1 %-från-år. Robotintäkterna under fjärde kvartalet var 347 miljoner yuan, vilket var nästan samma som ADAS-intäkterna.
Tudatong förlorar fortfarande pengar men har tagit det första steget. Dess pan-robotverksamhetsintäkter var 135 miljoner yuan, en ökning-på-år med 130 %, vilket ledde till att bruttovinstmarginalen blev positiv från -8,7 % till 7,9 %.
Kostnadsskillnaden är mer intuitiv. Hesais JT-serie för gräsklippningsrobotar är prissatt så lågt som tusen yuan, vilket är ungefär dubbelt så mycket som billidar, men det absoluta värdet är fortfarande mycket lägre än tiotusentals dollar för några år sedan.
Men problemet är att omfattningen av robotar är mycket mindre än för bilar. Enhetspriset för en gräsklippare lidar kan vara dubbelt så dyrt som för en bil, men den årliga leveransnivån för gräsklippare är helt ojämförlig med tiotals miljoner personbilsmarknader.
Qiu Chunchao, VD för Sagitar Juchuang, sa dock vid prestationsmötet att försäljningsvolymen för lidar inom robottekniken förväntas tredubblas från förra året 2026 och nå förväntningarna på 800 000 till 1 miljon enheter.
ADAS-verksamheten har små vinster men snabb omsättning, och egen-utvecklade chips har blivit nyckeln till kostnadsminskning
Priset på billidar sjönk från 80 000 USD till 200 USD på mindre än tio år.
2016 såldes Velodynes 64-linjers mekaniska radar för 80 000 USD. År 2022 kommer modeller utrustade med lidar huvudsakligen att ligga i prisklassen över 450 000 yuan, och modeller som NIO ET7 och Ideal L9 kommer att börja utrustas med lidar som standard.
I april 2024 släppte Sagitar Juchuang MX, prissatt till mindre än 200 USD (ungefär 1 450 RMB). Det första utsedda projektet kommer att massproduceras- under första halvåret 2025. År 2025 är Hesai ATX också tillgänglig för mindre än 200 USD, vilket är ungefär halva priset av AT128-modellen.
I tillverkningens logik borde fallande priser tvinga fram kostnadskontroll. Men när det gäller bil-lidar kommer prissänkningar före kostnadsminskningar, och OEM-tillverkare har tillräckliga förhandlings- och kostnadskontrollmöjligheter.
Lidar har ändrats från ett-avancerat alternativ till en säkerhetsstandard och är biljetten till den vanliga marknaden. På marknaden för nya energifordon har tröskeln för adoption sänkts samtidigt, och modeller på 100 000 yuan som Leap A10 och Changan Qiyuan Q05 har börjat utrustas med lidar som standard.
Expansionen av marknaden för nya energifordon har medfört ett kvantsprång för lidarföretagen. För hela året 2025 nådde Hesais ADAS lidar-leveranser 1,3811 miljoner enheter, en ökning på 202,6 % från år-på-år; Sagitar ADAS-produkters årliga försäljning nådde 609 000 enheter, en ökning med 17,2 %-på-år; Tudatongs ADAS-produkter ökade med 32,4 %-till-till 300 000 enheter.
Bruttovinstmarginalen är dock fortfarande på en låg nivå. Bruttovinstmarginalen för Sagitars ADAS-produkter ökade från 13,4 % till 19,1 %, och den övergripande bruttovinstmarginalen för året nådde 26,5 %; Bruttovinstmarginalen för Tudatongs ADAS-verksamhet sjönk till 6 %; även om Hesais ADAS-verksamhet inte offentliggjordes separat nådde dess totala bruttovinstmarginal 41,8 %, främst på grund av robotverksamhetens höga bruttovinst.
I samband med små vinster men snabb omsättning har kostnadsminskning blivit den enda utvägen. "Den nuvarande kostnaden för lidar ligger mestadels i SPAD-chippet, och nästan alla företag främjar egen-utveckling." sa en lidaringenjör.
Hesais fjärde-generations chiparkitekturplattform kommer att massproduceras-2025, med samma mål "hög kvalitet, hög prestanda och låg kostnad." Li Yifan, grundare och VD för Hesai Technology, nämnde på presskonferensen att Hesai har sänkt kostnaden för lidar med 99,5 % genom teknikiteration, från de ursprungliga 200 000 USD till 200 USD.
År 2025 kommer bruttovinstmarginalen för Sagitar ADAS-produkter att öka från 13,4 % till 19,1 %. Huvudskälet är att använda det egen-utvecklade SPAD-SoC-mottagnings- och bearbetningschippet för att ersätta FPGA-kretsen som köpts från en tredje part. Den integrerar signalbehandlingen, generering av punktmoln och andra uppgifter som ursprungligen slutfördes av FPGA i ett bil-chip. Efter att ha ersatt FPGA-lösningen minskas kretskortsytan med 50%, strömförbrukningen minskas med 40% och kostnaden minskas också.
Den finansiella rapporten visar att det genomsnittliga priset på Tudatong ADAS-produkter kommer att sjunka från 662 USD 2024 till 443 USD 2025, en minskning med 33,1 %. Enligt beräkningar baserade på finansiella rapporter kommer enhetspriset på Hesais ADAS-produkter att sjunka från cirka 3 900 yuan 2024 till cirka 1 800 yuan 2025, en minskning med mer än hälften.
Pan-robotverksamhet utökar tillväxtgränserna
Robotar håller på att bli den andra tillväxtkurvan för lidarföretag.
En lidar-ingenjör förklarade för reportrar att kostnaden för skräddarsydd utveckling av robotar är hög och det är svårt att späda på FoU-kostnader. Omfattningen av massproduktion har ännu inte fastställts, och förhandlingsutrymmet i leveranskedjan är begränsat. Detta är också anledningen till att enhetspriset på robotlidar är mycket högre än för ADAS-produkter.
Bruttovinstmarginalen för robotverksamheten är stabil på mer än 37 %, och gapet mellan bruttovinstmarginalen och bilindustrins lidar är mer än 20 procentenheter. Hesais ledning medgav i den finansiella rapporten att bruttovinstmarginalen för ADAS-produkter vanligtvis är lägre än för robotlidar.
För närvarande, inom pan{0}}området, är lidars huvudsakliga tillämpningar koncentrerade till gräsklippningsrobotar, humanoida robotar, obemannad distribution och industriell logistik.
Lidar löser huvudsakligen tre kärnproblem inom pan{0}}robotteknik, nämligen exakt positionering, miljöuppfattning och undvikande av hinder samt vägplanering och navigering. Jämfört med 2D lidar, som bara kan skanna plana ytor och inte kan identifiera fördjupningar på marken. Jämfört med GPS + kameralösningen, som påverkas av inomhussignaler och belysning, kompenserar 3D lidar för dessa brister. I praktiska tillämpningar är det vanligtvis integrerat med AI-visionalgoritmer och SLAM-teknik för att bilda en multi-modal perceptionslösning.
En gräsklippare stöder den mest realistiska kommersialiseringsvägen för lidar. Sagitar uppgav till exempel i sin finansiella rapport att de hade erhållit en exklusiv order från Weilan Continent, ett dotterbolag till Nine Company, och nyligen vunnit en exklusiv order från ett varumärke för huvudrengöringsrobotar; Hesai sa att de hade tecknat ett globalt exklusivt leveransavtal med Zhuimi för 10 miljoner lidarer i JT-serien, vilket satte rekord för en enda order inom området konsumentrobotar.
Uppfattningsschemat för humanoida robotar är mer komplicerat. 3D-strukturerat ljus, iToF, binokulär stereoseende och lidar samexisterar. Men den 360 graders noll blinda zonens tre-uppfattning som tillhandahålls av lidar är fortfarande oersättlig i mycket dynamiska scener. Båda Yushu Technologys humanoida robotar är utrustade med Hesai JT128. Honors första humanoida robot använder också JT-serien, och slutför åtgärder som gratulationer, handslag och backflips.
Lidar är också oumbärligt i logistik- och industriscenarier. Tudatongs Lingque W vidvinkel-lidar används för inomhusframåtgående-robotar och intelligenta hanteringsrobotar. Den har ett synfält på 120 grader × 70 grader och en frekvensutgång på 1,28 miljoner punkter per sekund. Den täcker de döda vinklarna på gaffeltruckar och uppnår exakt undvikande av hinder och lastgrepp. Offentlig information visar att Tudatong har vunnit beställningar från ledande företag som Jiushi Intelligence, Uisee Technology, Kusa Technology och Zhongli Digital Intelligence, som täcker scenarier som stadsdistribution, flygplatsanslutningar, sanitetsverksamhet och industriell hantering.
Sagitar satsar också på L4 obemannad leverans. I mars 2026 nådde Sagitar och Neolix ett strategiskt samarbete för att utrusta alla nya -generations RoboVan-serier med digital huvudlidar och all-solid-blindande lidar som standard, med order på över 300 000 enheter. Detta är en av de största lidar-order som avslöjats inom området för obemannad leverans.
I mars 2026 tillkännagav Hesai att de skulle bli Neolithics största lidarleverantör, och leverera produkter i ATX- och FTX-serien för den nya generationen obemannade stadsfordon på L4-nivå, som täcker alla Neolithics storskaliga masstillverkade fordon-.
År 2025 kommer Hesai Robot LiDAR att leverera 239 300 enheter, en ökning på 425,8 % år-på-år; Sagitar-robotar och andra produkter kommer att sälja 303 000 enheter, en ökning med 1 141,8 %-från-år; Tudatong Robot LiDAR kommer att leverera cirka 32 000 enheter, en ökning med nästan 10 gånger-på-år. Tillväxttakten för de tre robotföretagen är betydligt högre än sina respektive fordons{17}}företag.
Men prispressen nedåt överförs också till robotområdet. Enhetspriset på Tudatong robot lidar kommer att sjunka från 2 714 USD 2024 till 594 USD 2025, en minskning med 78,1 %. Trots det är det fortfarande cirka 34 % högre än dess ADAS-produkter. Det genomsnittliga enhetspriset för Sagitar-robotverksamheten sjönk från cirka 8 100 yuan till cirka 2 300 yuan och sjönk till 1 600 yuan vid toppen av leveranserna under fjärde kvartalet.
Sinolink Securities definierar lidar som "en nästa-generations universell sensor som förväntas täcka alla generaliserade robotscenarier i framtiden." West China Securities anser att "det förväntas återskapa N personbilsmarknader i framtiden." Gräsklippningsrobotar-, humanoida robotar, obemannade leveransfordon, obemannade gaffeltruckar, AGV:er, Robotaxi, mätning och kartläggning, drönare, etc., listan över tillämpningsscenarier fortsätter att växa.
Den här gången står lidar på samma kommersiella spår som robotar av -konsumentklass och kommersiell-klass.
